呜呼！盛衰之理，虽曰天命，岂非人事哉！原庄宗之所以得天下，与其所以失之者，可以知之矣。 世言晋王之将终也，以三矢赐庄宗而告之曰：“梁，吾仇也；燕王，吾所立，契丹与吾约为兄弟，而皆背晋以归梁。此三者，吾遗恨也。与尔三矢，尔其无忘乃父之志！”庄宗受而藏之于庙。其后用兵，则遣从事以一少牢告庙，请其矢，盛以锦囊，负而前驱，及凯旋而纳之。 方其系燕父子以组，函梁君臣之首，入于太庙，还矢先王，而告以成功，其意气之盛，可谓壮哉！及仇雠已灭，天下已定，一夫夜呼，乱者四应，仓皇东出，未及见贼而士卒离散，君臣相顾，不知所归，至于誓天断发，泣下沾襟，何其衰也！岂得之难而失之易欤？抑本其成败之迹， 而皆自于人欤？《书》曰：“满招损，谦受益。” 忧劳可以兴国，逸豫可以亡身，自然之理也。 故方其盛也，举天下豪杰，莫能与之争；及其衰也，数十伶人困之，而身死国灭，为天下笑。夫祸患常积于忽微，而智勇多困于所溺，岂独伶人也哉！
唉！国家兴盛与衰亡的道理，虽然说是天命，难道不是由于人事吗！推究庄宗得天下和他失天下的原因，就可以知道了。
世人说晋王将死的时候，拿三支箭赐给庄宗，告诉他说：“梁朝，是我的仇敌；燕王，是我扶持起来的；契丹与我订立盟约，结为兄弟，他们却都背叛晋而归顺梁朝。
这三件事，是我的遗恨。
给你三支箭，你一定不要忘记你父亲的愿望！”庄宗接了箭，把它收藏在祖庙里。
此后出兵，就派随从官员用猪、羊各一头祭告祖庙，请下那三支箭，用锦囊盛着，背着它走在前面，等到凯旋时再把箭藏入祖庙。
当庄宗用绳子捆绑着燕王父子，用木匣装着梁朝君臣的首级，进入太庙，把箭交还到先王的灵前，向先王禀告成功的时候，他意气昂扬，真可以说得上是雄壮啊！等到仇敌已经消灭，天下已经平定，一个人在夜间呼喊，作乱的人便四方响应，他匆忙向东出逃，还没等到见到叛贼，士卒就离散了，君臣相对而视，不知回到哪里去。
以至于对天发誓，割下头发，大家的泪水沾湿了衣襟，又是多么衰颓啊！难道是得天下艰难而失天下容易吗？或者推究他成功与失败的事迹，都是由于人事呢？《尚书》上说：“自满会招来损害，谦虚能得到益处。
”忧虑辛劳可以使国家兴盛，安闲享乐可以使自身灭亡，这是自然的道理。
因此，当他兴盛时，普天下的豪杰，没有谁能和他相争；到他衰败时，数十个乐官就把他困住，最后自身死亡而国家灭亡，被天下人耻笑。
人生的祸患常常是从细微的事情积累起来的，人的才智勇气往往被他所溺爱的事物困扰，难道只是溺爱伶人有这种结果吗！
